【中国股票市场道德维度】中国股票市场的近期状况

你对中国股票市场的看法如何

你对中国股票市场的看法如何

中国股票严重高估了,现在已经非常危险,因为市场已经失去了信心。导致这一结果的,就是一帮无能的监管部门。在这种时候,还发新股。靠一点点政策,怎么可能挽救得了中国股票市场。与其说中国股票是投资,不如说是一种赌搏。而且还是不公平的那种

中国股票市场为什么说是一个投机市场可以从宏观市场制度和微观市场制度的角度分析求答案啊!!!

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上市公司所以不派现,绝大多数是因为它无钱可派,但有的公司有利润也不派现或者只送红股,为什么说采用送红股的方法有问题呢?派现给股民,股民可以自己决定是继续买股票还是用于生活消费?而送红股就是强制股民必须买上市公司自己的股票,而股民自己要变现就必须在二级市场上卖出股票,即上市公司不给股民(上市公司的股东)钱,而由其他股民给钱,对上市公司来说,它是一分钱的支出也没有。如果有一个上市公司,业绩不错,就是总不派现,怎么办呢?比如像苏宁电器,它会说,你把钱投在我这,我的收益率比你存银行高,如果它一直收益率高于银行,它的净资产也在增加,理论上是不错的,问题是它是否真能永远如此,中国股市新公司还没有经过时间的考验,10年以上的老上市公司似乎还没有发现这类公司,倒是经常看见公司一段时间业绩不错,过几年就变脸,好时利润被上市公司扣下了,滚存进未分配利润中去了,坏时就拿过去的盈利来补亏损,股民还是什么也得不到,中国股市过去有一个上市公司“郑百文”就像今天的苏宁电器一样,也是做家电连锁的,开始时也是迅速发展,业绩优良,但因发展连锁店太快,资金断裂,而倒闭退市。安知苏宁电器以后不会出现类似问题呢?所以我们经常听到舆论说70%以上的上市公司业绩是增长的,甚至是20%—50%的增长,个别公司是几倍,几十倍的增长,但遗憾的是我们股民得到的盈利还是靠出更高价的股民给的钱,直到有一天上市公司的业绩是下降的时候。它的股价又回到了起点。笔者所以罗里罗嗦说这么一大篇,只是在说明,第一,上市公司对二级市场的派现总额还不如二级市场给国家上缴的印花税,给券商的手续费多。第二,投资者在二级市场上买股票的资金所得到的上市公司给的分红派现还不如同样的资金存入银行一年所得的利息。而我们前面说了,我们来股市,是为了赚比在银行存款利息更多的钱,那么,我们的问题就是本文开头所提及的,投资者赚的钱从哪来,赚谁的钱?我们都知道物质不灭定律宇宙中的基本定律,试想,股民又要交印花税,手续费,又要有人能赚到远超过银行存款利息的钱,钱不可能是天上掉下来的,那么显然只有一种可能,你赚的钱就是别的股民给的,这就解释了股市中的一句谚语“七赔,两平,一赚”,赚钱的人得到的这些钱只能是别的股民赔的,有一次,看财经节目,一位“专家”大谈股市如何如何好,说如果你在股市中投一万元,一年赚20%,若干年后就是上亿元,也许这对个别股民来说是可能的,但对整个股市来说却是完全不可能的,就好比18世纪有些人想造的无能源的永动机一样是永远不可实现的,如果所有股民都赚上亿元钱,请问,钱从哪来,谁给的钱?如果你赚了钱,给你钱的股民难道不是在亏钱吗?这也就是为何我们股市中投机盛行,亏损的股票也能卖十几元钱,市盈率20以上的股票占了80-90%,几百上千倍市盈率的股票比比皆是,因为我们赚的钱不是来自上市公司的派现,而是股价的波动。只要股价有能波动的原因——题材也好,业绩增长也好,重组也好,政策也好,至于这些因素到底能使上市公司给我们多少回报,并不重要,重要的是这些因素使其他人愿意在更高位接盘。中国股市投机还有一个特点,无论业绩多差,不会跌到一元以下(这也与中国股市没有真正的退市机制有关),为何小盘股股价高,受追捧,除了所谓高成长外,易被主力控盘,公积金高,可以转增股本也是主要原因,我们可以看到,如果1000万的股本股价是70元的话,当它扩张16000万股时(当然,前提是假设它有这么多公积金转增),股价就除权到4.38元了,而按中国股市,一亿六的盘子,4.38的股价,绝对是低价小盘股了,股民到股市中来,都是为了赚比银行利息高得多的利润,所以即使表面看起来大盘股市盈率低,分红高,但其大部分时间,股价也高于银行利息所对应的价格,也是投机价,既然都是投机价,而它盘子大,拉高股价所费资金大,拉升幅度小,那还不如做小盘股,又有题材,又可送股,还好控盘,何乐而不为呢?所以股民说,“即使大盘股业绩再好,股性不活跃,我也不买,小盘股再投机,只要它涨,我也要买”,这就是大盘股股性呆滞,没人买的主要原因之一。

中国股票市场的近期状况

中国股票市场的近期状况

随着美联储二次量化宽松规模的落定,全球新兴经济体又将迎来6000亿美元资金的进攻。如何加强对热钱的管理,日前央行行长周小川表示,中国可以采取总量对冲的措施应对热钱流入。他说,如果有短期投机性资金流入,可以通过适当的措施将其放在一个池子里,而不会任其泛滥到整个实体经济中去。等到热钱需要撤退时,再将它从池子里放出去。通过这种操作,就可在很大程度上减少资本异常流动对中国经济的冲击。首先是经过最近几年新股的高速发行,尤其是一批蓝筹公司的发行上市,目前中国股市的规模已取得了长足的发展。截至今年10月底,我国沪深两市上市公司家数1997家,总市值27万亿元。股市规模的扩大,这也意味着资金吞吐量的扩大,目前中国股市完全有能力接纳更多的资金进入市场。其次,股市可以通过进一步加快新股发行的方式来接纳热钱,将热钱拿来为我所用,扩大直接融资比例。一直以来,中国股市都被舆论称为是"圈钱市",融资功能是中国股市最善长的功能,今年前三季度共有404家公司发行A股股票或债券,合计筹资6632亿元。中国股市缺什么也不缺少在股市门口排队等待发股上市的公司,面对热钱的流入,中国股市完全可以加大新股发行力度,来减少热钱对市场的冲击。而且,让更多的公司发股上市也解决了一批中小企业的融资难问题,为支持我国经济事业的发展作出进一步贡献。此外,热钱进入股市后,管理层完全可以通过国有股的减持来将热钱对股市的冲击降低到最低程度。2005年中国股市进行了股权分置改革,原本不上市流通的原非流通股多已转换成了可流通股。不过,出于维护股市稳定的需要,绝大多数的国有股并没有上市流通,而仍然是持有在大股东的手上。目前A股的总市值超过27万亿元,但真正流通的股票市值只有1/3左右。如中石油于11月8日解禁,解禁市值达到1.9万亿元,但这1.9万亿元市值的股票仍然都持有在大股东中石油集团的手上,并未上市流通。因此,一旦热钱流进股市,国资委完全可以有序地安排国有股减持,从而有效地抵减热钱对股市的冲击。

中国的股票市场是否符合有效市场假说

中国的股票市场是否符合有效市场假说

有效市场假说作为金融经济学的基础理论之一。由于有效市场假说奠定了研究资本市场中证券价格形成机制与预期收益变动的基础,所以该理论也就成为了现代证券市场理论体系的重要支柱,特别是它成为了金融工程学的核心理论之一。尽管如此,有效市场假说的实际应用效果并不理想,即使像欧美等成熟的证券市场也远远没有达到有效市场的标准,所以该假说在实际中的应用会有诸多局限性也就不足为奇了。具体的理解我建议你参阅:http://blog.eastmoney.com/st168998,329395.html作者首先简要地叙述有效市场假说的主要内容,特别指出该假说的种种假设性条件,然后从实证分析的角度对我国证券市场的统计结构进行检验,之后提出有效市场假说描述市场的不足,最后引入分形市场假说,说明分形市场假说是有效市场假说的一个自然的推广,也是一个更加接近真实市场的一个推广。
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作者: 上海股票在线配资网

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